阿里巴巴股价突然爆发了，市值一天暴涨了将近4000亿。

阿里的最新财报显示，2026财年第一季度收入为2477亿元，同比增长了2%，净利润424亿元，大涨了76%。不过净利润的暴涨主要是来自于股权投资的市值变动以及大额资产处置收益，并不是来源于主营业务的爆发。值得一提的是，这份财报在自然年份上属于2025年的二季报，而淘宝闪购的500亿补贴是从7月份开始，并没有算在本次报告期内。

但是财报数据只是股价上涨其中的一个因素，真正让投资者选择用真金白银表示支持的，是阿里在两大领域的布局均取得了惊人的成效：一个是AI+云，另一个则是即时零售。

阿里云智能业务的当季收入同比增长了26%，达到334亿元，其中AI相关产品的收入已经连续八个季度保持了三位数的增长。这样的增速即使在全球范围内也相当罕见，表明阿里正在AI领域建立起自己的竞争优势。

另外，根据华尔街日报的爆料，阿里自研的一款AI芯片已经进入到测试阶段了。据说这款芯片在性能上可以替代英伟达向中国特供的H20芯片，但是功耗更低，性价比高，还能与英伟达的生态架构兼容，可以在英伟达短期断供的情况下，填补AI芯片的市场空缺。并且，这款芯片大概率将由中芯国际而不是台积电代工，标志着国产芯片在自主化的道路又迈出了一步。

阿里在AI芯片领域的布局主要通过旗下的平头哥进行，产品线主要分为含光、玄铁和倚天三大系列。含光系列是AI推理芯片，并不直接售卖，而是通过阿里云向市场提供云端算力服务；玄铁系列则定位于高性能的多核处理器，兼容RISC-V架构，旨在构建开源生态，而倚天系列定位于支撑通用计算。三者协同形成了阿里从芯片到云服务的全栈AI基础设施。这些技术积累让阿里在国产AI芯片自主可控的进程中占据了有利位置，也给了资本市场充分的想象空间。

除了AI这个故事讲得好以外，阿里在马槽争夺战上的表现也非常亮眼。

马槽争夺战这个名字是我刚刚编的哈，我觉得这个名字比外卖大战听起来更贴近现实一点，毕竟牛马们才是点外卖的主力。

今年4月，京东外卖率先开战，推出了百亿补贴；到了4月底，淘宝闪购也带着百亿补贴进场了，到了7月份更是宣布再追加500亿的补贴。财报数据显示，阿里巴巴2025年第二季度的营销费用达532亿元，较上年同期的327亿元同比增长了63%。

这么大力度的投入确实带来了显著效果。尽管美团在财报中表示，美团外卖依然占据了70%的市场份额，但是根据野村证券投行分析师的分析，美团在即时零售的市场份额很可能已经掉到了50%左右，而阿里的份额则从30%上升到了40%。个人认为这样的推测是合理的，在双方都有巨额补贴的条件下，消费者在实际消费时，很可能把两个APP都下载了，然后在每天点外卖前会对比一下两家平台的补贴力度，哪家便宜就用哪家，因此，美团外卖和淘宝闪购目前应该处于一个相对均势的竞争局面中。

根据阿里官方的数据，8月份淘宝闪购的日订单峰值达到1.2亿单，周日均订单量达到8000万单，闪购的月度交易买家数达到3亿，对比今年4月增长了200%。

这样的局面对阿里来说可就太有利了。不同于美团在基本盘上的背水一战，搞外卖只是阿里的副业，人家的主业可是电商。本来阿里就要为电商和即时零售业务投流，现在只不过是把投流的费用用作补贴了，目的没变，但是效果却好了很多。根据阿里电商事业群CEO蒋凡透露，闪购业务与阿里电商板块形成了显著的协同效应，有效拉动了电商增长。在8月份，闪购拉动手淘日活用户增长了20%，流量提升直接带动了广告收入与客户管理收入的增长。

总结下来，阿里这次的股价大涨，表面上看，是由超预期的财报和AI芯片传闻所推动的，但更深层的原因是市场对阿里战略布局的重新评估与认可。阿里同时抓住了AI云计算和即时零售两大赛道，并通过协同效应将二者有机结合，这才是投资者真正看好阿里的核心逻辑。返回搜狐，查看更多